Assurance vie, PER ou contrat de capitalisation : quelles différences ?
Les différences entre assurance vie, PER et contrat de capitalisation
Pour constituer, valoriser ou transmettre un patrimoine, trois enveloppes dominent en France : l’assurance vie, le Plan d’Épargne Retraite (PER) et le contrat de capitalisation.
Elles partagent des points communs mais présentent des fonctionnements, une fiscalité et des objectifs très différents.
Voici une analyse claire pour comprendre leur utilité et leurs différences.
1. L’assurance vie : l’enveloppe patrimoniale la plus flexible
Fonctionnement
L’assurance vie est un contrat d’épargne permettant d’investir dans :
un fonds en euros,
des unités de compte (ETF, actions, obligations, SCPI, fonds diversifiés).
Elle est accessible à tout moment et peut être ouverte sans plafond.
Objectifs principaux
se constituer un capital à long terme,
générer des revenus complémentaires,
préparer la succession.
Fiscalité
La fiscalité dépend de la durée de détention :
avant 8 ans : imposition via PFU (30 %) ou barème progressif,
après 8 ans : abattement annuel (4 600 € pour une personne seule, 9 200 € pour un couple).
Les rachats partiels sont possibles à tout moment.
Avantages majeurs
grande liberté de retrait,
fiscalité très avantageuse après 8 ans,
transmission optimisée :
jusqu’à 152 500 € par bénéficiaire hors droits de succession (versements avant 70 ans).
Limites
rendement du fonds euros en baisse structurelle,
pas de déductions fiscales à l’entrée.
2. Le Plan d’Épargne Retraite (PER) : l’outil dédié à la retraite
Fonctionnement
Le PER a remplacé les anciens PERP, Madelin et PERCO.
L’objectif est unique : constituer une épargne retraite.
Le capital est en principe bloqué jusqu’à la retraite, sauf exceptions légales (achat de la résidence principale, accidents de la vie).
Objectifs principaux
préparer la retraite,
optimiser la fiscalité pendant la vie active.
Fiscalité
Le PER se distingue par la déductibilité des versements :
les versements peuvent être déduits du revenu imposable
avantage important pour les contribuables situés dans les tranches à 30 %, 41 % ou 45 %.
À la sortie :
sortie en capital ou rente,
fiscalité liée au type de sortie (capital imposable en partie, rente imposée comme pension).
Avantages majeurs
fort avantage fiscal à l’entrée,
rendement potentiellement élevé grâce à la gestion à horizon,
possibilité de sortie en capital à 100 % lors de la retraite.
Limites
épargne bloquée,
fiscalité potentiellement lourde à la sortie si la déduction n’a pas été optimisée,
moins adapté à la transmission.
3. Le contrat de capitalisation : l’alternative patrimoniale à l’assurance vie
Fonctionnement
Le contrat de capitalisation est souvent confondu avec l’assurance vie, car les supports d’investissement sont similaires.
Cependant, il possède une nature juridique différente : il n’a pas de dimension assurantielle.
Objectifs principaux
optimiser la fiscalité du patrimoine,
transmettre tout en conservant des abattements patrimoniaux différents,
loger l'épargne d’une société ou d’une personne morale (ce que l’assurance vie ne permet pas).
Fiscalité
La fiscalité est similaire à l’assurance vie :
même régime des rachats,
même avantage après 8 ans,
même possibilité d’arbitrage.
Mais une différence clé existe : les abattements de 152 500 € ne s’appliquent pas, car il s’agit d’un actif patrimonial transmis via la succession classique.
Avantages majeurs
peut être souscrit par des personnes morales (holding, SCI…),
conserve son antériorité fiscale en cas de donation,
outil puissant pour optimiser la transmission via la donation (avec maintien de l’antériorité fiscale).
Conclusion
L’assurance vie, le PER et le contrat de capitalisation servent des objectifs différents :
L’assurance vie est l’enveloppe la plus polyvalente pour investir, optimiser et transmettre.
Le PER est l’outil le plus efficace pour réduire immédiatement la fiscalité et préparer la retraite.
Le contrat de capitalisation est un instrument patrimonial technique, utile pour la donation et pour les personnes morales.
Le choix dépend donc de votre objectif prioritaire : accumuler, optimiser vos impôts, préparer la retraite ou organiser la transmission.
